Ein ETF (Exchange Traded Fund) ist ein börsengehandelter Investmentfonds, der die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index, einer Anlageklasse, eines Sektors oder eines speziellen Marktes abbildet. ETFs kombinieren Vorteile von Investmentfonds mit der Flexibilität eines börslichen Handelsinstruments.
ETFs werden wie Aktien an Börsen gehandelt, verfügen über eine eigene Wertentwicklung basierend auf einem Referenzindex und bieten Anlegern eine kosteneffiziente, transparente Möglichkeit, breit diversifiziert in verschiedene Anlageklassen zu investieren.
The best articles of the week, directly delivered into your mailbox.Subscribe to our newsletter
Grundprinzip und Aufbau
Ein ETF bündelt ein Portfolio von Wertpapieren oder Vermögenswerten – Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Immobilien oder andere Finanzinstrumente. Dieses Portfolio wird so strukturiert, dass es die Entwicklung eines definierten Referenzindex (z. B. S&P 500, MSCI World) möglichst genau widerspiegelt. Im Gegensatz zu klassischen aktiv gemanagten Fonds wird ein ETF in der Regel passiv verwaltet: Er folgt strikt der Zusammensetzung des Zielindex.
ETFs werden an Börsen notiert und weisen daher tägliche Kurse und Handelsvolumina auf. Anleger können Anteile in Echtzeit kaufen und verkaufen – ähnlich wie beim Aktienhandel. Die Vorteile umfassen:
- Diversifikation: Schon mit kleinen Beträgen lässt sich ein breit gestreutes Portfolio abbilden, da ein ETF viele Wertpapiere gleichzeitig enthält.
- Kosteneffizienz: Passives Management und breite Streuung führen zu niedrigen Verwaltungsgebühren.
- Liquidität & Handelbarkeit: ETFs können während der Börsenzeiten jederzeit ge- und verkauft werden.
- Transparenz: Viele ETFs veröffentlichen täglich ihre Bestände und orientieren sich klar an ihrem Referenzindex.
Arten von ETFs
- Aktien-ETFs: Bilden Aktienindizes ab (z. B. S&P 500, EURO STOXX 50).
- Anleihen-ETFs: Konzentrieren sich auf Staats- oder Unternehmensanleihen.
- Rohstoff-ETFs: Replizieren Preisentwicklungen von Gold, Öl usw.
- Branchen- oder Themen-ETFs: Fokussieren auf bestimmte Sektoren wie Technologie, Gesundheit oder erneuerbare Energien.
- Smart-Beta-ETFs: Bewerben alternative Gewichtungsmethoden jenseits klassischer Marktkapitalisierung.
Im Kontext digitaler Assets entstehen zudem Krypto-ETFs, die Bitcoin, Ethereum oder andere Kryptowährungen über zugrunde liegende Futures oder Spot-Kontrakte abbilden.
ETFs arbeiten häufig mit einem Creation/Redemption-Mechanismus, bei dem autorisierte Teilnehmer grosse Blöcke von ETF-Anteilen direkt mit dem Emittenten gegen einen Korb von Basiswerten tauschen. Dies sorgt dafür, dass der ETF-Preis eng am Net Asset Value (NAV) bleibt und Arbitrage-Möglichkeiten Marktineffizienzen ausgleichen.
Risiken und Einschränkungen
Obwohl ETFs breite Diversifikation bieten, unterliegen sie den Risiken des jeweiligen Marktes. Ein Aktien-ETF kann bei einem Börsenabschwung Verluste erleiden, ein Rohstoff-ETF kann von Preisvolatilität betroffen sein. Zusätzlich können Liquiditätsrisiken, Tracking Errors (Abweichung zum Index) und steuerliche Aspekte die Rendite beeinflussen.
ETFs haben sich seit ihrer Einführung in den 1990er-Jahren zu einem zentralen Instrument der modernen Kapitalanlage entwickelt. Für Privatanleger wie institutionelle Investoren bieten sie eine flexible, günstige und transparente Möglichkeit, Portfolios breit aufzustellen und Marktrisiken zu steuern.
